全链条支持消费企业发展融资

原标题：全链条支持消费企业发展融资。中国人民银行北京市分行等十二部门近日公布了《北京市金融支持促进扩大消费实施方案》（以下简称《方案》）。 《方案》从“提高金融机构服务水平、扩大消费范围”的角度出发，积极发展股权融资。
《方案》旨在打通消费行业从初创到成熟成长，从私募融资到挂牌、发行、挂牌“新三板”的全周期融资环节。市场人士表示，这不仅能解决企业各阶段的财务难题，还能通过资本引导，鼓励消费行业向多元化、高质量投资发展，从根本上支撑消费升级。动和扩大消费。
资本市场积极赋能
今年6月，央行等六部门联合发布的《关于金融支持促进扩大消费的指导意见》（以下简称《指导意见》）提出“积极发展股权融资”。从内容来看，《方案》是继续制定和落实这项措施。
《方案》提出，通过生产、渠道、终端等消费产业链优质合格企业发行上市、“新三委”上市等方式支持融资。
据Wind统计，截至11月19日，今年已有18家消费期权公司上市，上市总金额达198亿元。从申万的行业分类来看，汽车行业13家，轻工2家，工业1家。电子、机械和纺织/服装行业。从上市板块来看，沪深、创业板、北京主要证券交易所上市公司数量分别为10家、6家和2家。
南开大学金融学教授多田辉在接受《证券日报》记者采访时表示，今年有18家消费选择企业，特别是13家汽车企业上市，体现了消费结构的成熟与科技创新的紧密结合，也印证了消费成熟与产业转型的方向。这既是资本市场对消费领域新生产力的认可，也是消费与金融良性互动的生动体现。
国研新经济研究院院长朱克利对《证券日报》记者表示，资本市场可以为推动和发展经济做出贡献。并通过多种方式促进消费。另一方面，要优化上市审核机制，让更多优质消费企业快速上市融资。比如，我们将加快符合消费新趋势的企业上市进程。另一方面，加强资本市场与消费产业深度融合。鼓励上市公司通过并购重组等方式，整合资源进入消费产业链，提高行业集中度。此外，应引导投资者树立长期投资理念，关注消费企业长期价值，为消费企业提供稳定的资金支持，促进消费行业持续健康发展。
强化全周期金融支持
文旅、医疗、养老等长期消费行业需求较大初始投资大、收益周期长，需要长期稳定的资金支持。 《方案》提出，引导社会资本加大对服务消费重点领域的投资，通过“长期资本”和“耐心资本”满足长周期消费行业的金融需求。
朱克利表示，长期资本、耐心资本伴随着企业成长，也可以阻止企业成长。避免短期行为，帮助企业发展核心竞争力。
田立辉表示，“耐心资本”绝不是简单的长期投资，而是具有高风险承受能力和长期回报前景的资本。这类资本可以陪伴企业转型和研发期，解决长周期消费行业发展中的问题。
对于如何进一步发挥“长期资本”和“耐心资本”的作用，田立辉认为，关键是优化保障机制，如优化退出渠道、完善考核容错机制、引导保险资金、养老基金等长期资金入市。如此一来，资本就会被鼓励、愿意、能够投资，促进“长期投资”，让投资成为真正意义上的投资。消费产业高质量发展的“压舱石”。
该计划呼吁私募股权投资基金和风险投资家增加对早期和早期公司的资本投资。建议积极发挥乐基金的作用。从整体内容看，《指导意见》和《方案》建立了消费企业全链条资本融资支持体系。
朱克利表示，从商业角度来看，这将为消费产业链优质企业提供从种子到成熟期的全周期金融支持。生产企业可以出口通过股权融资提升产能，渠道企业可以借此优化供应链，终端企业可以借此提升品牌影响力。从工业角度来看，股权融资可以促进消费行业的成熟。例如，新兴消费领域的企业获得融资后，可以加大研发投入，促进产品创新，应对多样化的消费者需求。从市场角度来看，全链条的股权融资支持体系也可以提高消费市场的活力。更多优质消费企业的上市，将丰富资本市场的投资范围，吸引更多投资者关注消费领域，形成资金与消费市场的良性互动，促进消费市场持续繁荣。
“这是打通消费企业融资‘最后一公里’的重要举措。”田丽惠表示，存量融资体系完整的链条将打破消费行业从起步阶段到成熟阶段的“融资障碍”。这不仅让企业有资金创新、补短板，也让资本有退出渠道，形成“投、融资、退出”的良性循环，最终强化消费在经济中的基础性作用。不仅解决了消费企业的融资问题，还通过“资本资产-资金”的正反馈，为新生产力的发展注入强劲动力，让资本市场更好地在实体经济中发挥作用。
（编辑：罗智智、陈健）
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